一、原料层面：1、镍：3 月 3 日伦镍收市价 17160 美元，涨 684 美元，涨幅 3.83%；沪镍 205% 最高价 1381950 元，涨 15710 元，涨幅 1.13%；上海高镍铁 FeNi5C10000/50）8850 元 / 60 基，高碳铬铁 FeCr60 参考价 281400 元 / 吨，较 1000 元。
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2025 年 12 月国内不锈钢管材出口数据统计明细
据海关统计及 MySteel 统计数据显示：2025 年 12 月，国内不锈钢管材出口量 80646 万吨，环比增加 38552 吨，环比增 11.6%，同比增加 12626 吨，同比增幅 17.97%。
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镍在 “强预期、高库存、弱现实” 间寻找平衡，高价压制下游采购力
国内镍价（LME60%）价格较上周上涨 15,000 元 / 吨（2148 美元 / 吨），国内镍生铁厂报价 292,500 / 吨（37,588 美元 / 吨）。受缅甸矿产能释放影响，市场呈现强势。
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原料端波动加剧，现货成交偏谨慎
近期原料价格波动明显，市场情绪反复；下游按需采购为主，贸易端以快进快出为主。
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节前补库不及预期，成交重心下移
节前补库节奏放缓，部分规格价格承压；贸易商控制仓位，终端观望情绪仍在。
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镍价回落后企稳，需求端仍待修复
镍价在回落后阶段性企稳，但终端需求释放有限；市场更关注成本支撑与宏观变化。
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成本端支撑仍在，短期行情或维持震荡
成本端对价格仍有支撑，但成交跟进一般；短期预计维持区间震荡，关注后续库存与订单变化。
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